证券时报记者 苏可

　　券商债券承销业务里面闭幕是否完善，是监管部门要点存眷的问题之一。

　　证券时报记者获悉，近期某场地证监局里面梳理投行内控现场查验中出现的问题，严防到有券商作念债券阵势时不仅廉价承销，还违法欢跃利率，以致向刊行东谈主支付保证金。在监管部门东谈主士看来，上述舒坦反馈关系券商的债券内控存在问题。

　　连年来，各场地证监局、沪深来去所加强了对债券承销业务的监管。据证券时报记者不皆备统计，本年以来，至少有5家券商在债券承销业务上“栽跟头”。

　　有券商给债销业务

　　支付保证金

　　证券时报记者从投行东谈主士处获悉，在近期某场地证监局的里面监管案例府上中，说起有券商在作念债券承销阵势时违背多项规定。

　　具体来看，在监管部门对投行内控现场查验中发现，有个别证券公司的债券承销阵势与刊行东谈主商定票面利率最高值、取得无异议函最晚日历，同期还存在按承销比例向刊行东谈主交纳保证金的情况，骨子承销费率也低于公司关系业务报价措置主见中规定的里面料理线。

　　左证《公司债券承销业务法度（2022年篡改）》规定，承销机构不得以欢跃通过里面审批及通过里面审批时期、赢得批文及赢得批文时期等不方正妙技经受阵势。同期，在公司债券承销各方法均不得欢跃刊行价钱或利率，不得将刊行价钱或利率与承销用度平直挂钩等。

　　而更受阛阓存眷的是，在上述案例中，监管部门还提到承销商“按承销比例向刊行东谈主交纳保证金”。

　　据监管部门里面共享府上，在围绕支付保证金问题上，关系券商向监管部门证明，承销费由牵头主承销商细目，公司仅为联席承销商，而牵头承销商也向刊行东谈主支付了保证金。监管部门关系东谈主士合计，上述这种证明弗成免责，这证明牵头主承销商及联席承销商均有遭殃。

　　此外，前述案例中提到的“骨子承销费率低于券商里面料理线”，也违背了连年来新出炉的规定。据悉，早在2021年，中证协出台了《公司债券承销报价里面料理指挥》，条款承销机构建树公司债券承销报价的里面料理轨制，淌若公司债券阵势报价在里面料理线以下的，承销机构应当本质里面特批次第，并向中证协提交专项证明，证明低于里面料理线的原因。

　　有业内东谈主士暗意，关系券商可能是为了争取优质客户而违背多项规定。北京一位券商固定收益业务东谈主士向证券时报记者证明，骨子操作中，券商为与客户终了更多相助契机，可能会在债券承销方面让利，来相通其他更高附加值的业务。尤其是对方淌若为优质刊行东谈主——比如大型央企，则会相对更强势，承销商为拿下优质客户可能怡悦作念耗费交易，以致冒险“踩红线”，暗里作出价钱欢跃。

　　此外，另有券商东谈主士合计，行业内冲业务鸿沟的舒坦也让券商堕入价钱内卷。

　　监管加码

　　债销内控进行时

　　上述廉价承销问题，反馈债券承销业务尤其是承揽方法的里面闭幕需要得到加强。除此之外，债券业务的其他内控问题，也相似受到监管存眷。

　　前述证监局还在现场查验时严防到，有的券商债券刊行阵势中，关联关系尽调核查不真切。又如有的券商合规风控措置不严，风险措置机制莫得分解作用，导致投行业务的风险企业、风险地域过度皆集。

　　不仅仅上述证监局在开展投行现场查验中发现问题，在来去所、其他场地证监局，也对券商的债券承销业务的内控赐与要点存眷。

　　日前，北京证监局对中信建投经受责令改正的行政监管措施，称该公司在开展债券承销业务的经过中存在三项问题：一是投资银行类业务里面闭幕不完善，质控、内核把关不严；二是职责表轻易不及，个别阵势报出文献存在初级非常；三是受托措置履职不及。

　　2月，上交所别离对宏信证券、川财证券书面警示，合计这两家券商的债券承销业务里面闭幕轨制不完善，对关系债券阵势守法造访不充分，受托措置本质不到位等。

　　本年1月，内蒙古证监局条款国融证券责令改正，称该公司债券业务存在两大违法问题：一是公司债券承销和受托措置业务中，个别阵势未对刊行东谈主典质备案次第的简直性进行全面守法造访，未握续追踪并实时督导刊行东谈主浮现与刊行东谈主偿债才调关系的首要事项；二是公司债券业务举座风险管控存在不及，个别阵势对刊行东谈主召募资金使用监督不到位，内核机制实施不到位。

　　同月，上交所对子储证券经受暂不受理公司债券关系央求材料2个月的监管措施，主要因为该公司存在投资银行类业务里面闭幕不完善、部分阵势内核主见追踪落实不到位等问题。